目前全球已經(jīng)進(jìn)入5G時(shí)代，我國(guó)也將“5G+8K”作為國(guó)家新基建重點(diǎn)發(fā)展方向。隨著5G的發(fā)展，數(shù)據(jù)傳播速度越來越快，視頻傳播將成為信息傳播的主要載體，將進(jìn)一步帶來顯示產(chǎn)業(yè)的新變革，主要體現(xiàn)在超高影像逼真感、廣色域產(chǎn)生的真實(shí)感、高度明暗對(duì)比等方面的發(fā)展，全球進(jìn)入了萬物互聯(lián)的科技生活模式，作為接收媒介的顯示屏也迎來了前所未有的發(fā)展新機(jī)遇。隨著視頻成為當(dāng)今社會(huì)信息傳播的主要載體，5G應(yīng)用不斷普及，從奧運(yùn)比賽、國(guó)慶慶典等大型比賽活動(dòng)傳輸播放，到日常生活中的智慧駕駛、智能家居、移動(dòng)穿戴、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域，未來五年OLED為主的高清顯示將迎來黃金發(fā)展時(shí)期。
一、OLED產(chǎn)業(yè)鏈全景圖
OLED作為新一代顯示技術(shù)，顯示結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、耗材環(huán)保，且OLED顯示具有柔性可卷曲的特點(diǎn)，更方便運(yùn)輸和安裝，突破尺寸的限制，規(guī)模化量產(chǎn)后更有可能具備低成本普及的優(yōu)勢(shì)。整個(gè)OLED產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上中下游三個(gè)生產(chǎn)階段，上游為制造設(shè)備、材料制造與零件組裝，中游為OLED面板制造、面板組裝、模組組裝，下游為顯示終端及其他應(yīng)用市場(chǎng)，主要涉及近年來發(fā)展較為迅速的OLED電視、穿戴設(shè)備、電腦以及車載顯示等領(lǐng)域。
隨著中國(guó)在OLED手機(jī)面板領(lǐng)域的投資開始趕超三星和LGD，進(jìn)入2018年后，三星和LGD都同時(shí)暫停了OLED手機(jī)面板的新增投資計(jì)劃，基本上以保持現(xiàn)在產(chǎn)能規(guī)模為主。與此同時(shí)，在韓國(guó)三星與LG的中小尺寸RGB OLED產(chǎn)線投資停滯了近一年期間內(nèi)，中國(guó)內(nèi)地的投資腳步卻并沒有放緩。
OLED技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，下游應(yīng)用面廣泛，包括電視、手機(jī)、可穿戴設(shè)備、VR等，新一代顯示OLED前景廣闊，而中國(guó)目前是全球最大的OLED應(yīng)用市場(chǎng)。
二、OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游零部件分析
目前，OLED產(chǎn)業(yè)上游市場(chǎng)仍然以日韓歐美廠商為主，市場(chǎng)集中在日本出光興產(chǎn)、堡土谷化學(xué)、美國(guó)UDC公司以及一些韓國(guó)公司。具體來看，行業(yè)上游包括材料以及生產(chǎn)設(shè)備。有機(jī)發(fā)光材料和生產(chǎn)設(shè)備是OLED最主要的生產(chǎn)成本。而產(chǎn)業(yè)鏈格局來看，中國(guó)更多OLED行業(yè)投資集中于下游面板的制造，在上游材料與設(shè)備領(lǐng)域仍是發(fā)展短板。
OLED原材料細(xì)分為：ITO玻璃、ITO玻璃、封裝膠、偏光片、蝕刻液/顯影液/剝離液、發(fā)光層材料、傳輸層材料、注入層材料、被動(dòng)元件、ACF、驅(qū)動(dòng)IC、柔性電路板、光刻膠、UV膠。在有機(jī)發(fā)光材料方面，該領(lǐng)域主要被國(guó)外企業(yè)壟斷，如UDC、出光、東麗、保谷土化學(xué)、LG、三菱化學(xué)等。
資料來源：OLEDIndustry、TrendBank、粵開證券、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
三、OLED產(chǎn)業(yè)鏈中游制造分析
近年來國(guó)家制定了一系列推進(jìn)OLED技術(shù)研發(fā)及配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持政策，加速推進(jìn)了OLED產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化投資及配套產(chǎn)業(yè)本土化供應(yīng)的進(jìn)程，為OLED業(yè)務(wù)發(fā)展提供了有利的政策支持與良好契機(jī)。
受全球主流手機(jī)廠商將推出折疊手機(jī)的消息刺激，支撐可折疊電子產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)OLED顯示立即成為引領(lǐng)資本市場(chǎng)的熱門概念。新三板也有不少公司布局OLED產(chǎn)業(yè)鏈，奧雷德、中導(dǎo)光電等多家公司為京東方供應(yīng)商，深入布局OLED產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)品。通過整理發(fā)現(xiàn)，我國(guó)OLED滬深及新三板上市企業(yè)主要分布在珠三角及沿海地區(qū)。其中廣東省涉及企業(yè)多達(dá)23家，聚集了一批如維信諾、深天馬等OLED企業(yè)；北京OLED企業(yè)布局以行業(yè)領(lǐng)頭羊京東方為主，共有四家上市公司；浙江和江蘇兩省分別有8家、6家上市公司。具體產(chǎn)業(yè)地圖如下：
我國(guó)首條AMOLED面板線于2014年點(diǎn)亮，首條柔性AMOLED產(chǎn)線于2017年點(diǎn)亮。近年來各地對(duì)顯示面板產(chǎn)線的投資十分踴躍，我國(guó)的AMOLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模得以迅速擴(kuò)張。
隨著0LED布局、技術(shù)進(jìn)步的不斷提升下，中國(guó)OLED行業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期，資金的大量投入以及技術(shù)的不斷提升，已有部分廠商實(shí)現(xiàn)損產(chǎn)及量產(chǎn)，其余公司還在產(chǎn)能爬坡，或者小規(guī)模試驗(yàn)中，這兩年會(huì)有更多成熟產(chǎn)線。
根據(jù)賽迪智庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020年2月，全球已建成AMOLED生產(chǎn)線25條，在建生產(chǎn)線3條，計(jì)劃2條。中國(guó)大陸地區(qū)已建成生產(chǎn)線13條，總投資規(guī)模接近5000億元。中商產(chǎn)業(yè)研究院整理，僅以6代柔性O(shè)LED面板產(chǎn)線數(shù)量來看，中國(guó)內(nèi)地已建和在建的加起來，初步統(tǒng)計(jì)共有11條。各大企業(yè)具體布局如下：
數(shù)據(jù)來源：公開資料、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
隨著多條AMOLED生產(chǎn)線逐步實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)我國(guó)OLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模在2020年迎來高速增長(zhǎng)期。多條6代AMOLED將在2020年進(jìn)入量產(chǎn)，屆時(shí)我國(guó)AMOLED面板市場(chǎng)占有率將大幅提高，從而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2020年我國(guó)OLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過350億元。
四、OLED產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用分析
OLED技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包括電視、手機(jī)、可穿戴設(shè)備、VR等，消費(fèi)驅(qū)動(dòng)強(qiáng)勁。從細(xì)分市場(chǎng)來看，OLED產(chǎn)業(yè)各細(xì)分市場(chǎng)占比情況中，智能手機(jī)OLED市場(chǎng)占比位居榜首，占比約為50%；其后為電視OLED市場(chǎng)，市場(chǎng)份額占比超3成；排名第三的是PC設(shè)備，其后分別為VR設(shè)備、車載顯示以及可穿戴設(shè)備。
（一）智能手機(jī)
近年來，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，中國(guó)智能手機(jī)行業(yè)高速發(fā)展，伴隨著全面屏、窄邊框及曲面屏趨勢(shì)，在智能手機(jī)領(lǐng)域的不斷滲透。隨著屏下指紋、屏下攝像頭等技術(shù)的普及，AMOLED在手機(jī)端將加速滲透。智能手機(jī)的發(fā)展趨勢(shì)是屏占比越來越大，全面屏成為近年趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量為3.69億臺(tái)，而2018年我國(guó)智能手機(jī)出貨量為3.96億臺(tái)，同比減少約2700萬臺(tái)。對(duì)于部分消費(fèi)者來說4G手機(jī)即可滿足日常需要，在一定時(shí)間內(nèi)，5G手機(jī)市場(chǎng)不會(huì)迎來明顯增長(zhǎng)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)也受市場(chǎng)飽和等因素，將維持低位運(yùn)行。
數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
據(jù)信通院數(shù)據(jù)顯示，2020年5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量1564.3萬部，占同期手機(jī)出貨量的46.3%；1-5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)累計(jì)出貨量4608.4萬部，占比為37.0%。
數(shù)據(jù)來源：信通院、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
（二）電視
2019年中國(guó)彩電零售市場(chǎng)持續(xù)低迷，全年我國(guó)彩電零售量為4772萬臺(tái)，同比下降2.0%。零售額1340億元，同比下降11.2%，行業(yè)均價(jià)2809元，創(chuàng)十年最低；彩電產(chǎn)品需求下降，百戶擁有量119.3臺(tái)，同比下降2.4%，6年來首次下降。存量市場(chǎng)，要求彩電企業(yè)開拓新需求，從滿足用戶到創(chuàng)造用戶。據(jù)預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)彩電市場(chǎng)零售量規(guī)模將進(jìn)一步收縮，全年零售量4613萬臺(tái)，同比下降3.3%；零售額1262億元，同比下降5.8%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。
數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
IDC最新發(fā)布的平板電腦季度跟蹤報(bào)告顯示，一季度中國(guó)平板電腦市場(chǎng)出貨量約373萬臺(tái)，受疫情影響，工廠產(chǎn)能同比下降29.8%。IDC認(rèn)為，在此次疫情影響下，未來遠(yuǎn)程辦公和在線教育將會(huì)更加常態(tài)化，沉寂多年的平板電腦需求將會(huì)明顯提升。
2019年中國(guó)平板電腦市場(chǎng)觸底反彈，出貨量在連續(xù)四年同比下降后，終于開始增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)公布的2019年第四季度及全年中國(guó)平板電腦市場(chǎng)出貨量數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)平板電腦市場(chǎng)復(fù)蘇，出貨量達(dá)2241萬臺(tái)，自2015年以來首次出現(xiàn)反彈，同比增長(zhǎng)0.8%。
數(shù)據(jù)來源：IDC、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，華為在2020年第一季度繼續(xù)位居中國(guó)平板電腦市場(chǎng)出貨量第一的位置。疫情期間，華為實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，一季度華為平板出貨量約為150萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.3%，市場(chǎng)份額占比40.2%。一季度蘋果iPad出貨量約為131萬臺(tái)，同比下滑42.5%，占據(jù)市場(chǎng)份額35.1%。一季度小米平板出貨量約為21萬臺(tái)，市場(chǎng)份額占比為5.5%。一季度微軟平板產(chǎn)品出貨量約為12萬臺(tái)，出貨量市場(chǎng)份額占比3.2%。因主要代工廠位于武漢地區(qū)，一季度聯(lián)想平板出貨量約為6萬臺(tái)，出貨量市場(chǎng)份額占比1.7%。
