發(fā)行人聲明
　　本招股意向書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發(fā)行的簡要情況，并不包括招股意向書全文的各部分內容。招股意向書全文同時刊載于www.cninfo.com.
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　　發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對招股意向書及其摘要的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
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　　第一節(jié) 重大事項提示
　　一、本次發(fā)行前公司總股本為13,153萬股，本次發(fā)行4,400 萬股，發(fā)行后公司總股本為17,553萬股，全部股份均為流通股。
　　本公司控股股東福建省電子信息（集團）有限責任公司承諾：自本公司股票上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理所持有的本公司股份，也不由本公司回購其持有的股份。
　　公司其他股東廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司、廈門盈仁投資有限公司、FINET INVESTMENT LIMITED以及MASTER SKILL INDUSTRIES LIMITED承諾：自本公司股票上市交易之日起十二個月內不轉讓所持有的本公司股份。
　　持有廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份的公司董事、監(jiān)事和高級管理人員承諾：其持有的廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份，自本公司股票上市交易之日起十二個月內不轉讓；在擔任本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員期間，每年轉讓的廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份不超過已持有的廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份的25%；離職后半年內，不轉讓所持有的廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司的股份。
　　二、經公司2007年第三次臨時股東大會審議通過，公司首次公開發(fā)行股票前的滾存利潤由發(fā)行后的新老股東共享。
　　三、公司特別提醒投資者關注“風險因素”中的以下風險：
　　（一）技術風險
　　1、本公司產品是基于網絡技術和通訊技術在行業(yè)內的應用而研發(fā)，硬件產品受到網絡技術和通訊技術進步的引領，必然面臨產品技術更新?lián)Q代、產品結構調整、核心技術失密等一系列的壓力。如果本公司的新技術和新產品不能及時研發(fā)成功，或者對技術、產品、市場趨勢把握出現(xiàn)偏差，將削弱公司的技術優(yōu)勢和競爭力。另一個方面，網絡技術和通訊技術的升級，需要廠商不斷投入大量資金進行技術跟蹤和前沿研究，如果在研發(fā)上資金投入不足，有可能無法及時跟上技術升級換代的步伐，而喪失技術優(yōu)勢。
　　2、本公司的產品致力于行業(yè)信息化應用，把科技創(chuàng)新與行業(yè)經驗融合到行業(yè)應用，形成“軟件、硬件、服務三位一體”的行業(yè)解決方案。在不同行業(yè)，網絡解決方案存在巨大的差異；在同一行業(yè)，不同用戶對解決方案也存在不同的需求。設備廠商需要在深刻理解行業(yè)、客戶的各項需求的基礎上，定制開發(fā)“差異化”的解決方案。解決方案的差異性越大，市場競爭者越少，價格和毛利就越高。定制化產品由于其差異性，能很好地貼近用戶需求，容易在特定行業(yè)形成競爭優(yōu)勢和壟斷利潤。但是，產品的“差異性”是相對的，隨著產品的大規(guī)模商用，為單個客戶定制開發(fā)的最初差異化的產品會逐步變成成熟的標準化的產品，定制該類產品的成本、價格、毛利都會出現(xiàn)下降趨勢。設備廠商、解決方案提供商如果無法持續(xù)設計、開發(fā)差異化的產品，就無法持續(xù)保持自身產品的盈利能力。
　　同時，如果本公司對于重點行業(yè)的研究和經驗積累不夠導致解決方案的開發(fā)不能保持業(yè)內先進水平，也將影響該行業(yè)解決方案的市場競爭力。
　　（二）人力資源不足的風險
　　本公司所處的行業(yè)快速成長，造成了業(yè)內巨大的人力資源需求，高端技術人才相對“稀缺”，各企業(yè)針對人力資源的競爭非常激烈，可能會引致核心技術人員的流動。如果出現(xiàn)核心技術人員大量流出，不僅會削弱流出企業(yè)的技術競爭能力，還會使得原有核心技術出現(xiàn)泄密的風險。本公司的行業(yè)解決方案的銷售和推廣以及售后服務還需要輔之以強大的技術支持及銷售服務團隊。目前，公司市場銷售團隊的成長還不能有效支持公司在全部行業(yè)市場的發(fā)展，因此本公司采取目標聚集戰(zhàn)略在有限的人力資源情況下謀求核心競爭力的成長和市場地位的提升。
　　本公司的核心業(yè)務，不僅需要公司掌握產品的核心技術，具備自主研發(fā)能力，同時還要求公司具備突出的技術融合應用的創(chuàng)新能力，能夠根據客戶需求定制產品，這對于本公司的人力資源提出了很高的要求。對于研發(fā)團隊，要求必須能夠保持技術的前瞻性，保持對核心技術和應用技術的持續(xù)創(chuàng)新；對于供應鏈隊伍，要求能及時供應能滿足產品方案性能要求的設備系統(tǒng)；對于技術支持和銷售服務團隊，要求必須有強大的技術咨詢、技術支持能力，能提供高品質的“6S”服務。任何一個團隊出現(xiàn)短板，都可能影響到本公司的業(yè)務盈利能力。
　　（三）軟件產品增值稅返還政策變化風險
　　根據財政部、國家稅務總局、海關總署（財稅字[2000]25號）《關于〈鼓勵軟件企業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展稅收政策問題〉的有關通知》的規(guī)定，自2000年6月24日起至2010年底以前對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產的軟件產品，按17%法定稅率征收增值稅后，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策。所退稅款由企業(yè)用于研究開發(fā)軟件產品和擴大再生產，不作為企業(yè)所得稅應稅收入，不予征收企業(yè)所得稅。
　　報告期內公司之子公司星網銳捷軟件、銳捷網絡、升騰資訊、星網視易、上海愛偉迅、廈門銳捷軟件生產的軟件產品享受上述增值稅即征即退的稅收優(yōu)惠政策。報告期內合并報表中的增值稅退稅款分別為2,815.45萬元、3,259.05萬元、4,358.25萬元，扣除退稅款中少數股東享有的部分，占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤的比例分別為29.16%、30.88%、26.74%。
　　軟件產品增值稅退稅政策期限屆滿后，若國家相關政策發(fā)生變化，致使本公司不能繼續(xù)享受上述優(yōu)惠政策將會對本公司的經營業(yè)績產生影響。
　　（四）所得稅稅率風險
　　報告期內，本公司享受企業(yè)所得稅免征額分別為794.22萬元、225.98萬元、730.54萬元（已扣除免征額中少數股東享有部分），占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為13.11%、3.27%、6.88%；享受的增值稅、所得稅優(yōu)惠合計分別為2,561.36萬元、2,361.65萬元、3,571.67萬元（已扣除少數股東享有部分），占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為42.27%、34.15%、33.61%。
　　2008年，星網銳捷、銳捷網絡、星網銳捷軟件、升騰資訊、星網視易均被認定為國家高新技術企業(yè)，根據《高新技術企業(yè)認定管理辦法》（國科發(fā)火[2008]172號）、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，上述五家企業(yè)自2008年至2010年，可以享受15%的低稅率優(yōu)惠政策，在三年期限屆滿前的三個月內，企業(yè)需提出復審申請，如若復審不合格，則將無法再享受15%低稅率優(yōu)惠，稅率將恢復至25%，將對公司業(yè)績產生不利影響。
　　此外，根據《國務院關于實施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策的通知》（國發(fā)[2007]39號）、《關于貫徹落實國務院關于實施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策有關問題的通知》（財稅[2008]21號）的規(guī)定，銳捷網絡在2008年選擇外商投資企業(yè)減半征收的最優(yōu)惠政策納稅，實際執(zhí)行12.5%的所得稅稅率，自2009年起將執(zhí)行高新技術企業(yè)15%的企業(yè)所得稅稅率，實際稅率將略有提高。
　　第二節(jié) 本次發(fā)行概況
　　第三節(jié) 發(fā)行人基本情況
　　一、發(fā)行人基本資料
　　二、發(fā)行人歷史沿革及改制重組情況
　　（一）設立方式
　　本公司是于2005年9月5日經國家商務部商資批[2005]1832號《商務部關于同意福建星網銳捷通訊有限公司轉制為外商投資股份有限公司的批復》批準，由福建星網銳捷通訊有限公司以截止2005年4月30日經審計的賬面凈資產按1∶1的比例折股后，整體變更、發(fā)起設立的外商投資股份有限公司。2005年9月9日，公司依法取得商外資資審字[2005]0479《外商投資企業(yè)的批準證書》；2005年12月13日，公司依法在福建省工商行政管理局登記注冊成立，領取了企合閩總字第003439號《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。
　　（二）發(fā)起人
　　本公司由中外合資有限責任公司整體變更方式設立，原福建星網銳捷通訊有限公司的股東即為本公司的發(fā)起人，共有五名，分別是：福建省電子信息（集團）有限責任公司（以下簡稱“電子信息集團”）、廈門維實創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司（以下簡稱“維實投資”）、FINET INVESTMENT LIMITED（以下簡稱“FINET”）、MASTER SKILL INDUSTRIES LIMITED（以下簡稱“MASTER SKILL”）和廈門盈仁投資有限公司（以下簡稱“盈仁投資”）。其中電子信息集團、維實投資、盈仁投資為內資股發(fā)起人股東，F(xiàn)INET和MASTER SKILL為外資股發(fā)起人股東。電子信息集團持有本公司41%的股份，為本公司主要發(fā)起人。
　　（三）發(fā)行人成立時的主要資產和實際從事的主要業(yè)務
　　本公司設立采用了有限責任公司整體變更的方式，設立時擁有的主要資產是公司日常業(yè)務經營中形成的經營性資產，全部為承繼福建星網銳捷通訊有限公司的整體資產。本公司設立時實際從事的業(yè)務是企業(yè)級網絡設備、網絡終端、通訊產品以及企業(yè)級網絡解決方案的研發(fā)、生產與銷售。
　　三、發(fā)行人的股本情況
　　（一）總股本、本次發(fā)行的股份、股份流通限制和鎖定安排
　　本次發(fā)行前總股本為13,153萬股，本次擬發(fā)行4,400萬股。
　　本公司控股股東電子信息集團承諾：自本公司股票上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理所持有的本公司股份，也不由本公司回購其持有的股份。
　　本公司股東維實投資、Finet、Master Skill和盈仁投資承諾：自本公司股票上市交易之日起十二個月內不轉讓所持有的本公司股份。
　　本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員———黃奕豪、阮加勇、鄭維宏、林冰、楊堅平、林忠、賴國有、劉忠東、鄭煒彤、陳艷玉、沐昌茵承諾：其持有的維實投資股份，自本公司股票上市交易之日起十二個月內不轉讓；在擔任本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員期間，每年轉讓的維實投資股份不超過已持有維實投資股份的25%；離職后半年內，不轉讓所持有的維實投資股份。
　　（二）持股數量和比例
　　本次發(fā)行前，公司共有5名股東，均是公司發(fā)起人，其持股數量及比例如下：
　　2005年9月5日，經國家商務部商資批[2005]1832號《商務部關于同意福建星網銳捷通訊有限公司轉制為外商投資股份有限公司的批復》批準，公司發(fā)起人股東Finet 和Master Skill所持有的股份性質界定為外資股。
　　2006年11月25日，經福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會閩國資產權[2006]213號《福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會關于福建星網銳捷通訊股份有限公司國有股權設置的批復》，電子信息集團所持有的股份性質界定為國有法人股。
　　（三）本次公開發(fā)行前股東關聯(lián)關系
　　本次發(fā)行前，各股東間不存在關聯(lián)關系。
　　四、發(fā)行人的主要業(yè)務
　　（一）發(fā)行人的主營業(yè)務
　　本公司的主營業(yè)務是研發(fā)、生產和銷售企業(yè)級網絡通訊系統(tǒng)設備及終端設備，主要產品線包括企業(yè)級網絡設備、網絡終端和通訊產品，其中企業(yè)級網絡設備的主要產品是交換機和路由器，網絡終端的主要產品是瘦客戶機，通訊產品的主要產品是無線固話終端（俗稱“無線通”）和寬帶接入終端設備（ADSL Modem）。
　　（二）產品銷售模式
　　本公司的主要產品系列之銷售對象都是運營商和行業(yè)信息化應用客戶，因而在營銷模式上注重解決方案營銷、注重售前咨詢和售后服務。
　　對于大額采購、政府采購，如教育行業(yè)的政府采購，由本公司直接參與客戶需求分析、招投標，產品開發(fā)、生產，以及后續(xù)的供貨、設備安裝調試以及售后的技術服務等各個環(huán)節(jié)。對于一般性采購項目，為充分利用渠道商的客戶關系和本地化的服務優(yōu)勢，本公司與經本公司認證的渠道商互相配合，采用間接直銷的模式。即，本公司根據采購規(guī)模，以及解決方案復雜程度，不同程度地參與對客戶需求的分析和項目招投標，本公司負責產品研發(fā)、方案設計和產品制造，而后通過渠道商實現(xiàn)銷售，由渠道商提供設備安裝調試、后續(xù)的技術支持等服務。
　　（三）主要原材料與采購模式
　　本公司生產所需主要原材料的采購采用由股份公司（母公司）與供應商統(tǒng)一談判，由各業(yè)務經營主體分別與供應商簽訂采購合同的“統(tǒng)談分簽”的模式，根據主要原材料的不同，采購的具體模式也有所不同：
　　第一類是CPU、通訊網絡的主芯片、存儲器芯片、周邊控制芯片、高端光纖模塊等，這些是設備的核心器件，占產品成本的比重最大。這些核心器件多由國際知名品牌提供，同等技術水平的替代品種少。
　　第二類是通用的電子元器件、接插件、印制板等電子基礎原材料，這些原材料的通用性較強，可選余地也比較大，因此公司根據不同的需求，以及市場行情，通過多個渠道（有業(yè)界的知名品牌、也有價格較優(yōu)的一般品牌）采購，這部分原材料在產品成本中的比重僅次于第一類的核心器件。由于單價較低、市場行情波動較為頻繁，公司主要采用招投標方式選擇供應商以控制材料成本。
　　第三類是產品的外殼結構件和包裝材料等，這些物料由于體積較大，技術含量低，因此一般是本地化采購。由于這些原材料的供貨周期短，成本構成中基礎原料（例如塑料、鋼材、紙）所占的比重較大，價格隨基礎原料的價格變化而變化，因此，公司是根據成品裝配需求下訂單，實行零庫存采購的管理方式。
　　（四）行業(yè)競爭情況與發(fā)行人的競爭地位
　　1、企業(yè)級網絡設備市場的行業(yè)競爭格局與發(fā)行人的競爭地位
　　（1）政府行業(yè)（包括大型企業(yè)）
　　政府機構以及大型的企業(yè)機構擁有的分支機構地域分布較廣，分支機構數量特別多，各種信息溝通和管理需求較為復雜，網絡設備市場需求旺盛。按照出廠價格口徑估算，政府行業(yè)的單純網絡設備市場容量約為每年15億元人民幣。政府行業(yè)（包括大企業(yè)）市場是本公司重要的目標市場。
　　該行業(yè)市場的集中度較高，思科、華三通信（原華為3Com）是國內這一市場的主要供應商，思科主要占據國家部委市場，華三通信占據了絕大部分的政府行業(yè)市場，特別是中低端市場，包括一部分部委，大部分省級機關的局域網和廣域網，絕大部分的地市級政府市場。其他網絡設備廠商包括中興通訊、神州數碼以及本公司目前的市場份額都還比較小。
　　針對該行業(yè)市場，本公司制定了“農村包圍城市”的市場拓展策略，重點投入競爭對手力量投入相對薄弱的二級城市市場，建立行業(yè)品牌，逐步向中心城市滲透。2008年，公司網絡設備入圍了2008年政府協(xié)議采購項目。
　　（2）金融行業(yè)市場
　　金融行業(yè)市場最為關注的是網絡設備提供商能否提出創(chuàng)新的解決方案，協(xié)助自己提升行業(yè)競爭力，提高客戶滿意度。出于對設備系統(tǒng)性能穩(wěn)定性的要求，金融行業(yè)市場傾向于采用成熟品牌的設備系統(tǒng)，品牌門檻相對較高。
　　為了滿足金融行業(yè)應用需求，公司推出了專門面向銀行、保險、證券、郵政等行業(yè)，融合了路由、交換、安全、語音技術為一體的多業(yè)務路由器等產品，其包含的異步口終端、網絡終端、PC、視頻監(jiān)控等集數據安全、語音通信、業(yè)務定制、路由交換等應用都是針對金融行業(yè)客戶量身定制的。本公司針對金融行業(yè)推出了一系列量身打造的行業(yè)解決方案，在這些行業(yè)解決方案的帶動下，本公司已經成為金融行業(yè)位列第四的主流設備廠商。按照出廠價格口徑估算，金融行業(yè)的單純網絡設備市場容量約為每年10億元人民幣。2005年以來，金融行業(yè)市場近3年的主要市場份額大致分布為：思科50%，華三通信30%，邁普10%，星網銳捷7%，博達3%。
　　（3）教育行業(yè)市場
　　受到國家對教育行業(yè)信息化政策的驅動，教育行業(yè)市場需求持續(xù)旺盛。按照出廠價格口徑估算，教育行業(yè)的單純網絡設備市場容量達到了每年約8億元人民幣。本公司以大約30%的市場占有率，位列教育行業(yè)第一品牌。
　　本公司是最早進入教育行業(yè)信息化市場的網絡設備提供商之一，積累至今，本公司在教育行業(yè)已經形成了強大的行業(yè)品牌優(yōu)勢和突出的性價比優(yōu)勢。在2005年第三屆中國電腦教育年會上，本公司被授予教育行業(yè)“網絡產品首選品牌”的榮譽稱號。該行業(yè)市場目前的主要市場份額結構大致為：星網銳捷30%、華三通信25%、思科20%，后二者是公司的主要競爭對手。其余部份的市場被神州數碼、中興通訊等公司所占有，他們是潛在的競爭對手。
　　（4）網吧行業(yè)市場和醫(yī)療行業(yè)市場簡況
　　網吧行業(yè)設備市場目前被TP-Link、D-Link、華三通信、星網銳捷、俠諾、飛魚星等品牌瓜分，在這些廠商中，只有星網銳捷和華三通信擁有提供整網解決方案的能力，占據中高端市場，其他品牌占據中低端市場。目前，本公司網吧整體解決方案已成為文化部“示范性網吧”唯一指定品牌，并于2006年和2007年被《天下網吧》評選為“網絡解決方案金獎”；針對網吧網絡應用需求推出的全千兆安全智能接入交換機被2008中國網吧產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展論壇評為“2007年度網吧行業(yè)明星產品獎”。
　　醫(yī)療行業(yè)的市場尚處于成長期，目前總體規(guī)模約3億元，還比較小。市場份額的結構還不穩(wěn)定，目前思科約占55%，華三通信約占30%，星網銳捷約占5%。
　　2、網絡終端行業(yè)的競爭格局和發(fā)行人的競爭地位
　　自2003年起，全球瘦客戶機銷售高速增長，在經濟高速發(fā)展的中國，瘦客戶機的應用也在迅速普及，終端應用模式的黃金時代已經到來。
　　中國瘦客戶機市場是中國IT市場中為數不多的由民族品牌占據主導地位的市場。本公司的控股子公司升騰資訊是中國最早從事瘦客戶機研發(fā)、生產和銷售的企業(yè)之一，是國內領先的瘦客戶機制造商，是微軟、Intel、AMD等國際知名公司在中國嵌入式終端市場最重要的合作伙伴。根據賽迪顧問研究，2007年升騰資訊以31.2%的市場占有率高居中國瘦客戶機市場的第一品牌。在瘦客戶機應用最為廣泛的金融行業(yè)，2007年升騰資訊的市場份額為30%，位居業(yè)內第一。
　　3、無線通行業(yè)的競爭格局和發(fā)行人的競爭地位
　　2006年，無線固話終端前五名廠商為廈門敏訊、星網銳捷、德賽電子、鑫諾通訊和廈門實達，合計占據80.7%的市場份額。目前幾家廠商基本壟斷市場的局面，主要在于無線固話產品和市場的特殊性。第一，無線固話屬于移動和固定電話的邊緣性業(yè)務，歷史上受移動運營商的政策、業(yè)務發(fā)展策略影響比較大，多數無線通信設備廠商參與積極性不是太高。第二，無線固話市場總體規(guī)模還較小，使得多數廠商采取了相對謹慎的態(tài)度，參與廠商數量有限和參與力度較小。第三，由于行業(yè)的特殊性，使得第一批進入者具有很強的先發(fā)優(yōu)勢，比如與營運商的良好商務關系、一定的規(guī)模優(yōu)勢等等，從而使得后進入者存在較大的進入壁壘。
　　4、ADSL Modem行業(yè)的競爭格局和發(fā)行人的競爭地位
　　ADSL Modem市場受到運營商統(tǒng)購統(tǒng)談以及限定入圍廠商家數之采購政策的影響，其競爭格局呈現(xiàn)寡頭壟斷局面，前五名供應商所占的市場比重高達80%以上。由于寬帶接入設備除了包括ADSL Modem這類的終端設備之外，還包括安裝在運營商節(jié)點的局端設備。運營商為了盡量減少兩類設備兼容問題，往往把大部分的終端設備打包給入圍了的局端設備供應商，華為、中興以及ASB（上海貝爾阿爾卡特）憑借在局端設備領域的市場優(yōu)勢在終端市場也取得了很好的份額，2006年度市場份額分別為29.6%、17.2%以及16.6%。為了將資源集中于局端設備市場，這三家的ADSL Modem都以OEM模式外協(xié)生產。上海大亞和星網銳捷則屬于專業(yè)的，較早進入寬帶接入終端行業(yè)的設備制造商，自主知識產權、自主品牌、自主生產，分別位列寬帶接入終端市場第二位和第五位，2006年市場份額分別為20%和8.3%。神州數碼以2.4%的份額位居第六位。星網銳捷除了自主品牌產品的生產和銷售之外，2006年以來憑借優(yōu)異的產品性價比，開始獲得局端設備廠商的大規(guī)模OEM合作，產品的實際市場份額迅速上升。
　　五、發(fā)行人業(yè)務及生產經營有關的資產權屬情況
　　（一）主要固定資產
　　1、主要生產、檢測設備
　　截止至2009年12月31日，本公司的主要生產、檢測設備情況如下：
　　2、房屋建筑物
　　截止至2009年12月31日，本公司擁有的房地產權證如下：
　　（二）主要無形資產
　　1、土地使用權
　　截止至本摘要簽署日，本公司擁有的土地使用權如下：
　　2、專利、非專利技術、商標和計算機軟件著作權等知識產權
　　（1）專利
　　截止至本摘要簽署日，本公司依法申請取得的主要實用新型專利及發(fā)明專利見下表：
　　除上述專利外，本公司還擁有如下外觀專利：
　　根據《中華人民共和國專利法》等有關規(guī)定，上述專利權自授權公告之日起生效，專利權限的期限為十年，自申請日起算。
　　（2）非專利技術
　　截止至本摘要簽署日，本公司自行開發(fā)取得的重要專有技術見下表：
　　（3）注冊商標
　　截止至本摘要簽署日，本公司擁有如下注冊商標：
　　根據《中華人民共和國商標法》規(guī)定，注冊商標有效期滿，可以在期滿前6個月申請續(xù)展注冊，每次續(xù)展注冊的有效期為10 年，續(xù)展次數無限制。
　　（4）軟件著作權
　　截止至本摘要簽署日，本公司依法申請取得的軟件著作權見下表：
　　（三）發(fā)行人的特許經營權
　　截止至本摘要簽署日，本公司取得的特許經營權為國家密碼管理局頒發(fā)的《商用密碼產品生產定點單位證書》、《商用密碼產品銷售許可證》、《商用密碼產品型號證書》。《商用密碼產品生產定點單位證書》、《商用密碼產品銷售許可證》詳見下表：
　　本公司于2009年6月15日獲得國家密碼管理局頒發(fā)的《商用密碼產品型號證書》（編號：SXH2009036號），公司申報的銳捷IPSec VPN已通過國家密碼管理局的審查、測試，產品型號、名稱命名為SJJ0907 IPSec VPN安全網關。
　　六、同業(yè)競爭和關聯(lián)交易情況
　　（一）同業(yè)競爭
　　公司控股股東為電子信息集團，其經營范圍為：授權范圍內的國有資產經營；產權（股權）經營；對網絡產品、軟件與電子信息服務、通信、廣播電視視聽、計算機和外部設備及應用，電子基礎原料和元器件、家用電器、光學產品、電子測量儀器儀表、機械加工及專用設備、交通電子等產品及電子行業(yè)以外產品的投資、控股、參股，對房地產、物業(yè)、酒店的投資。電子信息集團是由福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會出資改建的國有獨資資產經營型控股公司，福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會是本公司實際控制人；電子信息集團本身無實體經營，與本公司不存在同業(yè)競爭。
　　除本公司外，電子信息集團直接控制、間接控制的的其他主要企業(yè)有9家，均未從事與本公司相同或類似的業(yè)務，與本公司之間不存在同業(yè)競爭。
　　（二）關聯(lián)交易
　　1、經常性關聯(lián)交易
　　報告期內，本公司不存在經常性關聯(lián)交易。
　　2、偶發(fā)性關聯(lián)交易
　　（1）關聯(lián)方為發(fā)行人提供擔保
　　①截止至2007年12月31日，電子信息集團為本公司貸款余額12,000萬元和開具承兌匯票2,703萬元提供保證擔保。
　　②截止至2008年12月31日，電子信息集團為本公司貸款余額10,500萬元和開具承兌匯票3,406.72萬元以及為子公司銳捷網絡具承兌匯票996.92萬元提供保證擔保。
　　③截止至2009年12月31日，電子信息集團為本公司提供擔保之事項不存在余額。
　　（3）發(fā)行人為關聯(lián)方提供擔保
　　報告期內，公司為關聯(lián)方提供擔保的情況見下表：
　　3、公司獨立董事對關聯(lián)交易發(fā)表的意見
　　公司獨立董事邱文溢先生、魏書松先生、洪波先生和黃舒先生于2008年2月20日出具《福建星網銳捷通訊股份有限公司獨立董事對關聯(lián)交易的意見》，對公司在報告期內所發(fā)生的關聯(lián)交易發(fā)表了如下獨立意見：
　　1、公司在報告期內與關聯(lián)方簽訂的關聯(lián)交易協(xié)議遵循了平等、自愿、等價、有償的原則，符合有關法律法規(guī)、公司章程及公司關聯(lián)交易制度的規(guī)定，是合法有效的。
　　2、公司對于關聯(lián)交易的決策程序符合國家有關法律法規(guī)、公司章程及公司關聯(lián)交易制度的規(guī)定。在公司變更為股份有限公司后，公司股東大會、董事會在對關聯(lián)交易事項進行表決時，關聯(lián)股東、關聯(lián)董事均依法進行了回避。
　　3、關聯(lián)交易的價格均按照市場定價原則定價，體現(xiàn)了公平、公正、合理的原則，在交易中不存在損害公司和其他股東合法利益的情形。
　　七、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員
　　公司董事林騰蛟、黃愛武、林貽輝，監(jiān)事王忠偉、李震均在股東單位領取薪酬，未在本公司領取薪酬。
　　上述薪酬情況系2009年含稅收入。除上述收入外，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術人員沒有在發(fā)行人及其關聯(lián)企業(yè)享受其他待遇和退休金計劃。
　　截止至本摘要簽署之日，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬均不存在直接持有公司股份的情況。公司部分董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術人員持有公司第二大股東———維實投資的股份，從而間接持有本公司股份。目前維實投資持有本公司25%的股權，截止至本摘要簽署日，上述人員持有維實投資的股權情況如下：
　　八、發(fā)行人控股股東及其實際控制人的簡要情況
　　電子信息集團現(xiàn)持有本公司53,927,300股，占本公司總股本的41%，為本公司控股股東。電子信息集團基本情況如下：
　　電子信息集團是由福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會出資改建的國有獨資資產經營型控股公司，主要從事產業(yè)資本經營，即通過國有資產的調控運營，重點做好福建省電子信息產業(yè)的基礎性、前瞻性和引導性工作，確保國有資產的保值、增值。因此，福建省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會是本公司實際控制人。
　　九、發(fā)行人簡要財務會計信息及管理層討論與分析
　　（一）財務報表
　　1、資產負債表
　　合并資產負債表（一）
　　編制單位：福建星網銳捷通訊股份有限公司 單位：元
　　合并資產負債表（二）
　　編制單位：福建星網銳捷通訊股份有限公司 單位：元
　　2、利潤表
　　合并利潤表
　　編制單位：福建星網銳捷通訊股份有限公司 單位：元
　　3、現(xiàn)金流量表
　　合并現(xiàn)金流量表
　　編制單位：福建星網銳捷通訊股份有限公司 單位：元
　　（二）經注冊會計師核驗的非經常性損益明細表
　　本公司近三年非經常性損益明細表（經福建華興會計師事務所有限公司閩華興所（2010）審核字E-003號審核鑒證）如下（單位：元）：
　　（三）主要財務指標
　　根據中國證券監(jiān)督管理委員會《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第9 號———凈資產收益率和每股收益的計算及披露（2010 年修訂）》的規(guī)定，本公司近三年凈資產收益率和每股收益計算列示如下：
　　（四）管理層討論和分析
　　1、財務狀況分析
　　報告期公司主營業(yè)務發(fā)展良好，資產總額呈快速增長趨勢，顯示了公司良好的成長性。資產的增長主要來源于流動資產的增長。
　　公司資產結構保持穩(wěn)定。流動資產占公司資產總額的比重較大，報告期各期末，流動資產占資產總額的比例分別為86.40%、85.07%、85.60%，資產保持較高流動性。
　　公司資產質量整體良好，計提的各項資產減值準備充分、合理。公司90%以上的應收賬款賬齡為一年期以內，應收賬款發(fā)生壞賬的風險較小；存貨資產中庫存商品、原材料及在產品比例較大，公司根據不同產品的業(yè)務特點采用不同的生產模式。企業(yè)級網絡設備，以及部分瘦客戶機（主要是面向金融、保險、通信等傳統(tǒng)核心客戶提供的定制化的產品）采取 “面向訂單生產”的生產模式，非定制化的瘦客戶機產品，以及無線通、ADSL Modem一般采用銷售預測與“面向訂單裝配”相結合的生產模式，銷售的確定性很高，滯銷并發(fā)生跌價的可能性很小；公司固定資產中，生產設備運轉良好，無需計提減值準備。
　　公司負債總額隨業(yè)務的擴張呈上升趨勢。結構上，以流動負債為主并保持穩(wěn)定。公司負債結構與公司資產以流動資產為主的特點相匹配：公司的固定資產投入較小，因而購建固定資產而產生的長期負債也較少。公司的業(yè)務特點決定了需在生產銷售環(huán)節(jié)投入大量營運資金，與此對應的流動負債的需求也比較大。
　　從短期償債能力看，報告期內，公司流動比率、速度比率保持在合理水平。從經營活動現(xiàn)金凈流量看，報告期公司盈利能力持續(xù)提升，公司經營活動產生的現(xiàn)金流充沛；從流動資產來看，應收賬款質量優(yōu)良，資金回收可靠，回款率高，回收期短，變現(xiàn)能力強，存貨銷售的確定性較高，滯壓風險小，流動資產變現(xiàn)能力較強，因此公司短期償債能力較高。
　　從長期償債能力看，報告期內，公司資產負債率（母公司報表口徑）逐年下降，顯示了較強的長期償債能力。此外，公司擁有優(yōu)良的信用聲譽及籌資環(huán)境，長期被聯(lián)合資信評估有限公司福建省分公司評為AAA級信用企業(yè)。截止至2009年12月31日，公司享有的銀行授信額度總計為95,300萬元，是公司注冊資本額的7.25倍，顯示了公司具有較佳的間接融資渠道和良好的銀行信用。
　　報告期內，本公司資產周轉能力穩(wěn)定，主要資產周轉能力指標波動較小。與同行業(yè)相比，本公司應收賬款及存貨周轉水平處于合理水平。
　　2、盈利能力分析
　　報告期內，公司主營業(yè)務收入快速增長。2008年，在全球經濟、金融環(huán)境以及我國電信業(yè)重組等因素的影響下，公司通訊業(yè)務受到較大的影響，網絡設備同比略有下降，但瘦客戶機及新興產品從全年來看，仍保持了旺盛的市場需求，推動公司銷售持續(xù)增長，全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入129,851萬元，同比增長4.94%，顯示了公司較強的抗風險能力和市場競爭力。2009年，隨著行業(yè)信息化的進一步發(fā)展，以及宏觀經濟的逐步好轉，客戶在2008年延緩的需求開始快速釋放，推動公司三大主要業(yè)務保持快速增長。全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入
　　170,982.27萬元，同比增長31.68%。
　　公司主營業(yè)務收入具有明顯的季節(jié)性特征，一般而言，年度內各個季度逐季增長，第一季度較少，而后逐季遞增，第四季度最大。以半年度看，下半年銷售收入占全年銷售收入的比重大約在60%-70%之間。2007年、2008年、2009年公司每年下半年的銷售收入占當年銷售收入的比例分別為63.46%、62.3%、65.2%。
　　公司主營業(yè)務利潤主要來自于企業(yè)級網絡設備及其整體解決方案業(yè)務，報告期內，公司該項業(yè)務的利潤占同期主營業(yè)務利潤總額的比例分別為56.66%、49.82%、58.99%。瘦客戶機、無線通和ADSL Modem是公司主營業(yè)務利潤的另一主要來源，報告期內三者實現(xiàn)的利潤占同期主營業(yè)務利潤總額的比例分別為29.05%、22.29%、23.18%。報告期內，上述四大產品實現(xiàn)的利潤總和占同期主營業(yè)務利潤總額的比重分別為85.71%、72.11%、82.16%。其他新興行業(yè)應用產品的利潤貢獻比重快速增長，與公司堅持走技術融合應用的發(fā)展之路，積極開發(fā)新興應用產品的戰(zhàn)略規(guī)劃相一致。
　　企業(yè)級網絡設備毛利率較高，報告期內維持在49%-58%之間。報告期內，通訊產品（ADSL Modem和無線通）的毛利率基本穩(wěn)定在20%左右，瘦客戶機的毛利率高于通訊產品，在25%左右。
　　公司合并財務報表以外的投資收益和非經常性損益的數額均較小，對公司經營成果的影響很小，對公司盈利能力不構成重大影響。
　　3、現(xiàn)金流量分析
　　公司現(xiàn)金流量良好，經營性現(xiàn)金流充裕。報告期內，經營性現(xiàn)金流量凈額分別為14,343.51萬元、
　　11,279.41萬元、34,740.05萬元。
　　受會計分期的影響，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤差異較大，如果剔除掉收入結算的跨期因素，2007-2009年合計后的經營活動現(xiàn)金流量凈額為60,362.97萬元，合計后的凈利潤為35,728.54萬元，表明公司經營活動現(xiàn)金流充沛，反映了公司良好的盈利能力和收入質量。
　　4、財務狀況和盈利能力的未來發(fā)展趨勢分析
　　公司現(xiàn)有主營業(yè)務的競爭優(yōu)勢明顯，盈利能力較強，財務狀況良好，預計公司財務狀況將持續(xù)向好，未來盈利亦具有可靠保障，主要體現(xiàn)于：
　　（1）行業(yè)信息化蘊含的巨大市場需求，是公司業(yè)務持續(xù)增長的重要推動力
　　從大行業(yè)背景來看，已獲通過的《電子信息產業(yè)調整振興規(guī)劃》明確提及，要推進第三代移動通信網絡、下一代互聯(lián)網、數字電視網絡建設，形成6,000億元以上的投資規(guī)模，帶動國內產業(yè)發(fā)展。
　　從細分市場來看，受行業(yè)信息化及信息大集中趨勢的推動，以及網絡技術升級換代的引領，網絡設備、網絡終端的市場需求將保持持續(xù)增長。隨著信息化建設的不斷推進，各行業(yè)的業(yè)務開展對信息化的依賴越來越高，網絡規(guī)模也越來越大。信息化建設的需求，加上存量設備的升級改造需求，將推動網路設備、網絡終端的市場容量進一步擴大。此外，隨著電信業(yè)重組的完成，以及政策導向的明朗化，電信運營商的設備采購能力將在未來幾年得到有效釋放，亦將推動公司通訊產品業(yè)務的持續(xù)增長。
　　2、主要產品業(yè)務的突出市場地位將是公司持續(xù)增長的重要保障
　　得益于持續(xù)、大量的研發(fā)投入，公司企業(yè)級網絡設備的核心技術的跟隨能力處于國內領先地位，擁有自主知識產權的全系列產品，產品保持較高毛利率。未來年度，公司將始終貫徹“科技創(chuàng)新，融合應用”發(fā)展思路，積極加大對高端網絡設備的技術開發(fā)力度，力爭保持目前教育、金融行業(yè)的領先地位，同時積極開拓政府、醫(yī)療、網吧等企業(yè)級市場。
　　在瘦客戶機領域，本公司是中國最早從事瘦客戶機研發(fā)、生產和銷售的企業(yè)之一，獨立掌握了圖形網絡終端的關鍵應用技術，擁有瘦客戶機的遠程管理技術、無縫存儲技術、USB映射技術、計算機外圍設備共享服務器控制方法等多項核心技術，已發(fā)展成為中國瘦客戶機第一品牌。近年來，在行業(yè)信息化應用的“大集中”趨勢下，瘦客戶機市場需求增勢迅猛，應用迅速普及。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，公司將憑借在核心技術、市場地位的領先優(yōu)勢，以及與行業(yè)客戶穩(wěn)定的合作關系，逐步拉大與競爭對手的差距。
　　無線通、ADSL Modem產品的技術成熟，產品同質化程度高，廠商競爭的是規(guī)模經濟，是產品的性價比。在激烈的市場競爭下，低端、同質化的產品毛利被大幅壓縮，自主研發(fā)能力較強的廠商都開始針對特定使用群體設計開發(fā)個性化的產品。本公司是無線通市場的先入者，無線通產品在“村通工程”過程中表現(xiàn)突出，與移動運營商建立了長期、良好的合作關系，近幾年市場占有率都保持在行業(yè)前三位。近年，公司憑借自主創(chuàng)新的技術開發(fā)能力，以及在無線通市場的行業(yè)應用經驗，積極開發(fā)毛利率較高的定制化行業(yè)信息終端產品，公司無線通產品正從簡單的語音產品向農村信息機、行業(yè)信息機等高附加值的行業(yè)信息終端過渡，其中，農村信息機有望成為無線通產品線下一個高速增長點。
　　經過前幾年的市場競爭，目前ADSL Modem市場競爭格局和毛利率都已較為穩(wěn)定，市場占有率排名前五位的廠商都具有出色的成本控制能力和良好的產品知名度。就整體市場需求而言，未來幾年內ADSL寬帶用戶將繼續(xù)保持強勁增長，中國電信寬帶極速之旅、中國網通寬帶e線生活等市場推廣活動加速了寬帶的普及進程，業(yè)內主流供應商都將分享行業(yè)成長紅利。2006年，本公司ADSL Modem的市場占有率排名第五，在自主品牌、獨立銷售的專業(yè)終端設備廠商中排名第二；憑借突出的產品性價比和品牌形象，本公司從2006年開始獲得部分局端設備廠商的大規(guī)模OEM合作，產品的實際市場份額迅速上升。
　　3、新興產品的快速成長將助推公司的持續(xù)增長，提高公司盈利能力
　　在“科技創(chuàng)新，融合應用”的指導思想下，本公司正積極把握新興應用領域的市場機遇，根據客戶的需求及時開發(fā)出針對性極強的產品，力爭在自身的專業(yè)技術領域內實現(xiàn)產品的多元化。本次募投項目的產品固網支付終端（ePOS）、聯(lián)網信息發(fā)布系統(tǒng)（DMB）等新興產品正呈現(xiàn)快速增長。
　　4、馬尾基地的建設完工將大大提高公司的生產能力，有利于公司建立集約化的生產架構，更好地控制生產成本，提升公司的盈利空間
　　本次募集資金投資的馬尾生產基地建設項目屬于擴大產能項目。當前制約公司發(fā)展的一個重要因素是生產能力不足，生產廠房偏小，生產車間分散，生產無法滿足市場需求，限制市場份額迅速擴大，因此公司本次募集資金很大一部分用于為擴大現(xiàn)有核心產品產能進行的生產線建設。本項目的實施將有利于公司建立集約化的生產架構，更好地控制成本；同時，對于公司擴大訂單承接能力，加強生產計劃管理，穩(wěn)定產品質量以及降低成本都將有極大的促進作用，有利于增強公司產品的市場競爭力，提升公司的盈利空間。
　　本公司董事會及管理層認為：隨著本公司募集資金投資項目的建設完成，公司生產能力、研發(fā)能力的進一步提升，憑借行業(yè)良好的發(fā)展前景,本公司將繼續(xù)保持快速、穩(wěn)定的業(yè)績增長。
　　（五）股利分配政策和歷年股利分配情況
　　1、股利分配政策
　　本公司本次發(fā)行的股票為記名式人民幣普通股，在股利分配方面實行同股同權同利政策，按各股東持有的股份比例分配股利。
　　本公司的公司章程對股利分配的有關規(guī)定如下：
　　第一百四十九條 公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。
　　公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。
　　公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。
　　公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配。
　　股東大會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。
　　公司持有的本公司股份不參與分配利潤。
　　第一百五十條 公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。
　　法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。
　　第一百五十一條 公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發(fā)事項。
　　第一百五十二條 公司可以采取現(xiàn)金或者股票方式分配股利。
　　《公司章程（草案）》對公司利潤分配規(guī)定如下：
　　第一百五十五條 公司可以采取現(xiàn)金或者股票方式分配股利。公司利潤分配不得超過累計可分配利潤的范圍。
　　公司分配現(xiàn)金股利須滿足以下條件：
　　（一）分配當期實現(xiàn)盈利；
　　（二）分配當期不存在未彌補的以前年度虧損。
　　公司連續(xù)兩個會計年度滿足上述條件時必須至少進行一次現(xiàn)金股利分配，公司每次以現(xiàn)金方式分配的利潤不得低于當期實現(xiàn)的可分配利潤的10%。
　　2、最近三年股利分配情況
　　近三年，公司未進行股利分配。
　　3、發(fā)行前滾存利潤的分配政策
　　根據公司于2007年9月22日召開的2007年度第三次臨時股東大會審議通過的《關于公司首次公開發(fā)行股票前的滾存利潤由新老股東共享的議案》，公司首次公開發(fā)行股票前的滾存利潤由發(fā)行后的新老股東共享。
　　4、本次發(fā)行后的股利分配計劃
　　公司本次發(fā)行后的股利分配一般政策與發(fā)行前將保持一致。公司將在發(fā)行后第一個會計年度派發(fā)一次股利，預計采用現(xiàn)金股利或股票股利的派發(fā)方式。派發(fā)對象為本公司全體股東，按照同股同利的原則進行分配。詳細的股利派發(fā)計劃將由董事會制定，并報請股東大會批準。
　　（六）發(fā)行人控股子公司的基本情況
　　1、福建星網銳捷網絡有限公司
　　①基本情況
　　銳捷網絡主營業(yè)務是企業(yè)級網絡設備及網絡解決方案的研發(fā)、生產與銷售。
　　②股權結構及發(fā)行人控制情況
　　③最近一年的財務狀況
　　2、福建升騰資訊有限公司
　　①基本情況
　　升騰資訊的主營業(yè)務是網絡終端的研發(fā)、生產與銷售。
　　②股權結構及發(fā)行人控制情況
　　③最近一年的財務狀況
　　3、福建星網銳捷軟件有限公司
　　①基本情況
　　星網銳捷軟件是本公司的全資子公司，主營業(yè)務是嵌入式軟件和行業(yè)應用軟件的開發(fā)。
　　②最近一年的財務狀況
　　4、福州星網視易信息系統(tǒng)有限公司
　　①基本情況
　　星網視易的產品與服務涉及IPTV終端設備、KTV娛樂系統(tǒng)、酒店多媒體發(fā)布系統(tǒng)、遠程教育終端等各個層面。
　　②股權結構及發(fā)行人控制情況
　　③最近一年的財務狀況
　　5、廈門青年網絡通訊股份有限公司
　　①基本情況
　　青年網絡的主營業(yè)務是專注于通信和網絡設備的研究、開發(fā)、生產、銷售與服務，為通信業(yè)提供無線語音、數據通信與自動控制設備。
　　②股權結構及發(fā)行人控制情況
　　③最近一年的財務狀況
　　6、上海愛偉迅數碼科技有限公司
　　①基本情況
　　上海愛偉迅是一家專業(yè)研發(fā)音視頻技術的開發(fā)公司，產品應用深入到教育、衛(wèi)生、公安、政府、通訊、傳媒各個領域。
　　②股權結構及發(fā)行人控制情況
　　③最近一年的財務狀況
　　7、廈門星網銳捷軟件有限公司
　　①基本情況
　　星網銳捷軟件持有廈門銳捷軟件100%股權。廈門銳捷軟件的主營業(yè)務是開展面向下一代網絡通訊的各種系統(tǒng)軟件、應用軟件和嵌入式軟件的研究開發(fā)，軟件服務和咨詢。
　　②最近一年的財務狀況
　　8、北京星網銳捷網絡技術有限公司
　　①基本情況
　　銳捷網絡持有北京星網100%股權。北京星網的主營業(yè)務是從事企業(yè)級網絡設備及其網絡解決方案的研發(fā)與銷售。
　　②最近一年的財務狀況
　　第四節(jié) 募集資金運用
　　一、募集資金運用一般情況
　　公司本次計劃向社會公眾公開發(fā)行4,400萬股人民幣普通股，募集資金總量將由實際發(fā)行股數和根據詢價結果確定的發(fā)行價格確定。
　　經公司2007年第三次臨時股東大會審議通過，本次公開發(fā)行股票募集資金將投資于以下三個項目：
　　1、網絡、通訊、終端產品馬尾生產基地建設項目；
　　2、固網支付終端和系統(tǒng)產業(yè)化項目；
　　3、DMB聯(lián)網信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產品的研發(fā)與生產項目。
　　根據項目的輕重緩急排序，本次公開發(fā)行股票募集資金投資計劃及審批情況如下表所示（單位：萬元）：
　　本次募集資金運用項目全部圍繞公司主營業(yè)務展開。其中，馬尾生產基地建設項目為擴大公司產能項目，固網支付終端和系統(tǒng)產業(yè)化項目、DMB聯(lián)網信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產品研發(fā)與生產項目為公司依托自身強大的技術實力，根據客戶的需求而有針對性地開發(fā)的行業(yè)應用新興產品。
　　二、項目發(fā)展前景分析
　　（一）網絡、通訊、終端產品馬尾生產基地建設項目
　　本項目是擴充產能項目。本公司現(xiàn)有三大產品線都服務于行業(yè)信息化，ePOS、DMB等新興產品也是根據企業(yè)級應用市場的新興應用需求而研制開發(fā)。中國現(xiàn)階段正在進行大規(guī)模的信息化建設，電子政務、電子商務、行業(yè)信息化、企業(yè)信息化、城市信息化、社區(qū)信息化以及傳統(tǒng)產業(yè)的升級改造、老工業(yè)基地的振興等多方面都為信息技術的應用及信息產業(yè)提供了巨大的市場潛力和發(fā)展空間。
　　根據市場分析和公司現(xiàn)有業(yè)務狀況，本項目主要生產企業(yè)級網絡設備（主要產品是交換機和路由器）、網絡終端（主要產品是瘦客戶機）。
　　1、主要產品的發(fā)展前景
　　（1）企業(yè)級網絡設備
　　本公司的企業(yè)級網絡設備及網絡解決方案廣泛應用于金融、教育等行業(yè)，以政府、大型企業(yè)機構作為重點目標市場，同時大力拓展醫(yī)療、網吧等行業(yè)市場。
　　金融行業(yè)客戶最為關注的是企業(yè)級網絡設備提供商能否提出創(chuàng)新的解決方案，協(xié)助自己提升行業(yè)競爭力，提高客戶滿意度。出于對設備系統(tǒng)性能穩(wěn)定性的要求，金融行業(yè)市場傾向于采用成熟品牌的設備系統(tǒng)，品牌門檻相對較高。按照出廠價格口徑估算，金融行業(yè)的單純企業(yè)級網絡設備市場容量約為每年10億元。
　　受到國家教育行業(yè)信息化政策的驅動，教育行業(yè)市場需求持續(xù)旺盛。按照出廠價格口徑估算，教育行業(yè)的單純企業(yè)級網絡設備市場容量目前達到了每年約8億元。本公司以大約30%的市場占有率，位列教育行業(yè)市場第一品牌。
　　政府以及大型企業(yè)擁有的分支機構地域分布廣泛、數量較多，各種信息溝通和管理需求較為復雜，企業(yè)級網絡設備市場需求旺盛。按照出廠價格口徑估算，政府機構的單純網絡設備市場容量約為每年15億元。
　　（2）網絡終端
　　自2003年起，全球網絡終端（瘦客戶機）銷售高速增長，中國的瘦客戶機應用也在迅速普及。賽迪顧問研究結果表明，2006年中國瘦客戶機銷量為33.6萬臺，與2005年相比增幅為19.1%，銷售額達到7.1億元，同比增長9.2%；2007年中國瘦客戶機銷售量為39.7萬臺，同比增長18.15%，銷售額達到7.7億元，同比增長8.45%。隨著瘦客戶機低成本、安全、可靠、好管理的優(yōu)良特性被逐步接受，瘦客戶機市場正以高于IT市場整體增長率的速度快速發(fā)展，銷量逐年增長。根據賽迪顧問預測，到2010年，我國瘦客戶機市場銷量將達到67.5萬臺，銷售額也將達到11.1億元。預計到2012年，瘦客戶機總體銷量達到93.2萬臺。
　　2、項目的效益測算
　　經測算，本項目年平均銷售收入63,987.61萬元，年平均利潤總額4,530.39萬元，動態(tài)投資回收期（全投資）稅前為6.11年，總投資收益率25.45%，內部收益率（全投資）稅前為21.77%。
　　（二）固網支付終端和系統(tǒng)產業(yè)化項目
　　1、項目發(fā)展前景
　　經過應用培育期，固網支付已經積累了較大規(guī)模的用戶群，同時用戶對固網支付業(yè)務已經達到一定熟悉程度，使用習慣和消費依賴性已經形成。賽迪顧問認為，中國固網支付將在2008-2012年進入快速發(fā)展期，固網支付終端投放數量將繼續(xù)保持翻番式的高速增長，到2012年，終端投放數量有望超過1,000萬臺。
　　隨著固網支付業(yè)務應用逐漸深入，未來終端投放將不局限于某些高端個人客戶家中，普通家庭用戶、批發(fā)市場、超市、零售商、飯館、報亭、銀行及電信營業(yè)網點等都將成為終端投放的主要地點，而終端所能覆蓋的用戶群體也將大大提升。賽迪顧問預測，2008年固網支付終端覆蓋用戶群預計將達到1,200萬人，而到2012年，該數字有望超過3億人。
　　2、項目的效益測算
　　經測算，本項目年平均銷售收入13,173.33萬元，年平均利潤總額2,832.08萬元，動態(tài)投資回收期（全投資）稅前為4.15年，總投資收益率46.79%，內部收益率（全投資）稅前為30.74%。
　　（三）DMB聯(lián)網信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產品的研發(fā)與生產項目
　　1、項目發(fā)展前景
　　目前國內DMB系統(tǒng)尚處于試點推廣階段。DMB是一種通過網絡進行信息實時發(fā)布、實時管理的信息發(fā)布系統(tǒng)，而電信擁有國內最大的有線寬帶網絡，電信借助于DMB系統(tǒng)可以將視頻廣告與寬帶網絡相結合，從而提升網絡的增值服務，因此DMB推出后，得到了電信的積極響應。上海電信從2005年3月開始率先將其用于營業(yè)廳的業(yè)務信息發(fā)布和廣告投放，現(xiàn)已經在超過160個電信營業(yè)廳網點安裝。2006年初開始，上海電信攜手上海市政府，從上海市中心主要路段開始電話亭的改造工程，將上海環(huán)線內的部分老式公用電話亭更換為全新紅色系列電話亭，并在電話亭內安裝DMB系統(tǒng)（LED屏），現(xiàn)上海市中心繁華地段的1,000個網點已基本安裝完畢。
　　借助于DMB系統(tǒng)，上海電信還推出了一種聯(lián)合促銷的全新銷售模式，即與銀行營業(yè)廳進行戰(zhàn)略合作，銀行和電信可以將自己的業(yè)務廣告在對方營業(yè)廳投放。目前，上海電信已與中信、交行、招行在內的多家銀行上海分行就聯(lián)網信息發(fā)布業(yè)務結成戰(zhàn)略合作伙伴，其中已在招商銀行營業(yè)網點安裝100點、中信銀行營業(yè)網點完成安裝100點。
　　上海電信對聯(lián)網信息發(fā)布業(yè)務的成功推廣提到了很好的示范效應，DMB系統(tǒng)已開始在金融、交通、交通樞紐、醫(yī)療衛(wèi)生、酒店、商業(yè)連鎖等具有聯(lián)網信息發(fā)布需求的的行業(yè)領域試點應用。目前，星網銳捷的DMB系統(tǒng)已經試點應用于在上海火車南站候車廣場（48點）、滬寧高速路服務區(qū)（56點）、泰州科普畫廊LED聯(lián)網項目（15點）、沈陽電力新華大屏北方區(qū)LED聯(lián)網項目（20點）、上海社區(qū)信息聯(lián)網發(fā)布系統(tǒng)（96點）、上海松江大學城聯(lián)網信息發(fā)布系統(tǒng)（70點）等。
　　隨著流媒體技術的不斷發(fā)展，播放節(jié)目就能從現(xiàn)在的遠程下載過渡到實時在線、實時流播，視頻會議、網絡現(xiàn)場培訓、電信新聞插播就越來越輕松地得以實現(xiàn)。隨著電信基礎網絡的更新?lián)Q代、無線技術的成熟、3G時代的來臨，聯(lián)網廣告信息發(fā)布系統(tǒng)將迅速走向現(xiàn)在的無網地帶，系統(tǒng)規(guī)模將越來越龐大，系統(tǒng)功能將越來越豐富。
　　2、項目的效益測算
　　經測算，本項目年平均銷售收入為7,836.6萬元，年平均利潤總額為1,766.34萬元，動態(tài)投資回收期（全投資）稅前為3.13年，總投資收益率為64.05%，內部收益率（全投資）稅前為54.56%。
　　第五節(jié) 風險因素和其他重要事項
　　一、風險因素
　　除已在“重大事項提示”中披露的風險因素外，本公司提醒投資者關注以下風險：
　　（一）市場風險
　　1、行業(yè)競爭加劇的風險
　　市場的主要參與者互相滲透競爭對手處于相對優(yōu)勢地位的市場，行業(yè)競爭存在加劇的可能。處于行業(yè)技術領先地位的公司特別是思科公司越來越重視各行業(yè)網絡應用市場，伴隨著行業(yè)應用市場的成熟，思科正在推出一些成熟的標準化的解決方案，與本公司的價格差距也在縮小，構成了對本公司各種行業(yè)解決方案的競爭。與此同時，公司在擴大教育行業(yè)競爭優(yōu)勢、拓展金融行業(yè)的業(yè)務空間的基礎上，積極向其他行業(yè)，譬如政府機構行業(yè)、醫(yī)療行業(yè)復制成功經驗、移植成熟方案，這一進程將面臨行業(yè)對手的激烈競爭。
　　在行業(yè)應用市場，最好的競爭手段就是推出個性化的解決方案，公司只有更為深入地了解行業(yè)應用需求，加快研發(fā)和應用技術創(chuàng)新，才能不斷推出差異化的行業(yè)應用解決方案，持續(xù)保持市場地位。
　　2、部分業(yè)務存在客戶集中度較高的現(xiàn)象
　　由于運營商采購產品的行業(yè)特征所致，公司通訊產品的銷售對象較為集中。
　　公司無線固話終端產品的主要銷售對象為中國移動和中國聯(lián)通，寬帶接入終端產品ADSL Modem的主要銷售對象為中國電信、中國網通和中國鐵通，這些業(yè)務在2009年主營業(yè)務收入中的占比分別為8.76%和13.14%，銷售毛利占比分別為4.59%和6.47%。如果這些客戶的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略、采購政策或者這些客戶與本公司的業(yè)務關系發(fā)生重大變化，可能會對公司的該類業(yè)務構成重大影響。
　　本公司一直保持并加強了與運營商之間的交流和溝通，把握住運營商的發(fā)展策略，生產滿足運營商運營需求的產品，在競爭中處于主動地位。
　　（二）核心部件供應鏈風險
　　集成電路（特別是專用主芯片）、工業(yè)集成模塊等是本公司設備產品的主要原材料，其中，路由器、交換機、ADSL Modem的芯片主要是采用美國Broadcom和Freescale公司的產品，瘦客戶機芯片主要采用Intel、AMD、VIA的產品，無線固話終端主要采用德國西門子、展訊的移動模塊產品。公司設備產品的上述核心部件主要依賴于外部廠商，如果這些核心部件的供貨不穩(wěn)定，將影響本公司的市場供貨能力。
　　公司采購的芯片和模塊都來源于主流專業(yè)廠商，采購渠道也都是這些專業(yè)廠商的指定區(qū)域代理商，競爭較激烈、價格也較透明，一般情形下不會出現(xiàn)供貨緊張狀況。無線模塊廠商因為自身從訂購芯片到供貨需要近3個月的業(yè)務周期，通常按照市場預測數量準備貨源，如果運營商政策臨時變化導致突發(fā)性采購，也有可能會在短期內供貨出現(xiàn)緊張。
　　（三）控股子公司的投資和管理風險
　　近三年，控股子公司銳捷網絡為本公司的利潤貢獻比例較大，2007年、2008年、2009年，銳捷網絡為公司貢獻的利潤（以歸屬于母公司凈利潤的口徑計）分別為4,044.85萬元、4,020.71萬元、6,919.47萬元，占“歸屬于母公司所有者的凈利潤”的比重分別為66.75%、58.13%、65.12%。銳捷網絡的分紅政策將影響本公司的分配能力，因此存在一定的投資和管理風險。
　　目前，本公司向銳捷網絡委派的董事占其董事會的多數席位（銳捷網絡是中外合資企業(yè)，未設立股東會和監(jiān)事會），在銳捷網絡重大事項決策包括分紅決策等方面擁有主導和控制權。
　　（四）財務風險
　　1、應收賬款和存貨的期末余額較大的風險
　　公司期末應收賬款和存貨余額較大，報告期各期末，公司應收賬款占流動資產的比例分別為44.06%、40.58%、33.91%，應收賬款周轉率分別為3.41、3.32、4.60；存貨占流動資產的比例分別為25.57%、29.14%、26.20%，存貨周轉率分別為3.70、3.11、3.72。應收賬款和存貨余額較大的特點決定了公司需投入大量的流動資金以應收賬款和存貨的形式來支持銷售規(guī)模的增長，將增加公司的流動性風險及短期償債風險，可能使得公司在業(yè)務快速發(fā)展期無法籌集足夠的營運資金。
　　2、主營業(yè)務收入在會計年度內分布不均衡的風險
　　受行業(yè)市場的業(yè)務特征以及客戶投資習慣的影響，公司主營業(yè)務收入具有明顯的季節(jié)性特征，一般而言，年度內各個季度逐季增長，第一季度較少，而后逐季遞增，第四季度最大。以半年度看，下半年（7 月至12 月）銷售收入占全年銷售收入的比重大約在60%-70%之間，2007年、2008年、2009年公司每年下半年的銷售收入占當年銷售收入的比例分別為63.46%、62.3%、65.2%。本公司銷售收入在會計年度的不均衡分布在一定程度上增加了公司的營運成本。
　　（五）募集資金投資項目組織實施的風險
　　公司本次募集資金擬投資于以下三個項目：（1）網絡、通訊、終端產品馬尾生產基地建設項目；（2）固網支付終端和系統(tǒng)產業(yè)化項目；（3）DMB聯(lián)網信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產品的研發(fā)與生產項目。
　　本次募集資金投資項目貫徹了公司的發(fā)展戰(zhàn)略，與公司主營業(yè)務密切關聯(lián)，項目的順利實施能夠對公司經營狀況起到良好的促進作用。本次募集資金擬投資項目雖然經過科學嚴格的論證，在經濟、技術等方面均具有良好的可行性，但由于項目投資規(guī)模較大，對生產工藝、技術儲備和人才儲備有較高的要求，在項目具體實施過程中仍可能存在不確定因素。本次募集資金投資項目建成后，最高將新增年折舊及攤銷費用1,662.07萬元。如果項目不能按期達產，將對公司的盈利水平形成一定壓力。
　　本次發(fā)行后，預計公司凈資產將大幅增加，而募集資金投資項目從建設到達產并產生效益需要一段時間，因此，公司在本次發(fā)行后的一段時期內存在因凈資產增長較大而導致凈資產收益率下降的風險。
　　二、其他重要事項
　　（一）本公司正在履行或將要履行的重要合同包括銷售合同、借款合同、關聯(lián)交易合同、對外擔保合同、商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)合同、房屋買賣合同、合作協(xié)議等。
　　（二）重大訴訟或仲裁事項
　　截止至本摘要簽署日，本公司不存在對本公司的財務狀況、經營成果、聲譽、業(yè)務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁等事項；本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術人員不存在尚未了結的或者可以預見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件；本公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術人員近三年沒有涉及刑事訴訟的情況。
　　本公司之控股股東電子信息集團存在1宗尚未了結的民事訴訟案件，具體情況如下：
　　電子信息集團于2003年6月27日為福州南電經濟發(fā)展有限公司（簡稱“南電公司”）向中國農業(yè)銀行福州市福新支行（簡稱“農行福新支行”）借款2,000萬元提供連帶責任保證，借款期限自2003年6月27日起至2004年6月15日止，保證期間為債務期限屆滿之日起兩年，擔保范圍包括主合同項下的本金、利息及實現(xiàn)債權的費用等。
　　由于南電公司未按約償還借款本息，農行福新支行于2005年8月19日向福建省福州市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令南電公司償還借款本金及利息，并判令電子信息集團對上述債務承擔連帶責任。福建省福州市中級人民法院于2005年12月19日以（2005）榕民初字第449號《民事判決書》作出如下判決：（1）南電公司于判決生效之日起十日內向農行福新支行給付所欠借款本金2,000萬元及其至2005年8月20日止的利息1,789,200元，并支付該借款本金自2005年8月21日起至還清之日止按照中國人民銀行規(guī)定的同期金融機構計收逾期貸款利息的利率標準計算的利息；（2）電子信息集團對南電公司清償上述債務以及所應負擔的訴訟費承擔連帶責任；（3）電子信息集團實際承擔連帶清償責任后，依法有權向南電公司追償。
　　電子信息集團不服上述一審判決，于2006年2月19日向福建省高級人民法院提起上訴。福建省高級人民法院于2006年8月30日作出（2006）閩民終字第164號《民事判決書》，判決駁回上訴，維持原判。福建省福州市中級人民法院分別于2006年10月16日、2007年3月19日向電子信息集團發(fā)出（2006）榕執(zhí)行字第191號《執(zhí)行通知書》，要求電子信息集團向農行福新支行償付2,357.1356萬元。截止至本摘要簽署日，電子信息集團尚未履行上述償付義務。
　　除上述事項外，截止至本摘要簽署日，公司主要股東、子公司不存在尚未了結的或者可以預見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。
　　第六節(jié) 發(fā)行各方當事人和發(fā)行時間安排
　　一、本次發(fā)行的各方當事人
　　二、發(fā)行上市重要日期
　　第七節(jié) 備查文件
　　一、備查文件目錄
　　投資者可以查閱與本次公開發(fā)行有關的所有正式文件，該等文件也在指定網站上披露。備查文件目錄如下：
　　（一）發(fā)行保薦書；
　　（二）財務報表及審計報告；
　　（三）內部控制鑒證報告；
　　（四）經注冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
　　（五）法律意見書及律師工作報告；
　　（六）公司章程（草案）；
　　（七）中國證監(jiān)會核準本次發(fā)行的文件；
　　（八）其他與本次發(fā)行有關的重要文件。
　　二、查閱時間
　　查閱時間：工作日上午9：00-12：00，下午2：00-5：00
　　查閱地點：發(fā)行人及主承銷商（保薦人）的法定住所
　　福建星網銳捷通訊股份有限公司
　　2010年3月5日

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